Finanzas

Impermanent Loss en Pools de Liquidez DeFi

💰 Calculá la pérdida impermanente en pools de liquidez DeFi. Compará HODL vs proveer liquidez con APY incluido. IL = 2×√(ratio) / (1 + ratio) - 1.

Datos verificados · junio de 2026
Editado por Martín Rodríguez
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Datos actualizados: 16 abr 2026 · Fuente: Uniswap — Whitepaper v2 (Hayden Adams, 2018)

Editado por: Martín Rodríguez (política editorial )

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Cómo usar esta calculadora

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Paso a paso

Ingresá el monto y preciosCuánto invertiste, precio inicial y final del token volátil.

Agregá el APY del poolEl rendimiento anual del pool en fees y rewards.

Definí el períodoPor cuántos meses estuviste o estarías en el pool.

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La pérdida impermanente (Impermanent Loss) ocurre cuando provees liquidez en un pool DeFi y el precio de uno de los tokens cambia respecto al otro. Esta calculadora te muestra cuánto perdés vs simplemente holdear, y si las fees del pool compensan esa pérdida.

Cuándo usar esta calculadora

Proveés liquidez en Uniswap, PancakeSwap o Raydium.
Querés saber cuánto perdés si el precio cambia.
Comparás el resultado de HODL vs proveer liquidez.
Evaluás si el APY del pool compensa la IL.
Elegís entre pools con distintos pares.

Impermanent Loss según cambio de precio del token (pool AMM 50/50)

Cambio de precio	Impermanent Loss	Ejemplo ETH inicial $3.000
1,25× (+25%)	−0,6%	ETH → $3.750
1,5× (+50%)	−2,0%	ETH → $4.500
2× (+100%)	−5,7%	ETH → $6.000
3× (+200%)	−13,4%	ETH → $9.000
5× (+400%)	−25,5%	ETH → $15.000
10× (+900%)	−42,3%	ETH → $30.000

Fuente: fórmula IL = 2×√(ratio) / (1 + ratio) − 1, derivada del modelo AMM de Uniswap v2 (Hayden Adams, 2018). Válida para pools 50/50 con liquidez no concentrada.

Cómo funciona

Qué es la pérdida impermanente

Cuando provees liquidez en un pool AMM (Uniswap, PancakeSwap, Raydium), depositás dos tokens en proporción 50/50 por valor. Si el precio relativo cambia, el pool rebalancea automáticamente vendiendo el token que sube y comprando el que baja. Al retirar terminás con menos valor que si simplemente hubieras holdeado ambos tokens — esa diferencia es la Impermanent Loss (IL). Se llama "impermanente" porque si el precio vuelve al original, desaparece. Si retirás con precios distintos, se materializa.

IL según cambio de precio

Cambio del token	Impermanent Loss
1,25× (25% arriba)	−0,6%
1,5×	−2,0%
2×	−5,7%
3×	−13,4%
5×	−25,5%
10×	−42,3%

La pérdida crece de forma no lineal: chica en movimientos leves, brutal en pumps grandes.

Cuándo usar / Errores comunes

Usala antes de entrar a un pool, para saber si el APY compensa la IL esperada. Errores comunes: mirar solo el APY (un pool que paga 100% APR pero con IL del 30% puede rendir menos que holdear); proveer liquidez en pares con alta correlación negativa; ignorar que Uniswap V3 (liquidez concentrada) amplifica la IL si el precio sale de tu rango. Estrategias con IL baja: pools de stablecoins (USDC/USDT ≈ IL 0), pares correlacionados (ETH/stETH), o rangos amplios en V3. Complementala con nuestra calculadora de liquidación por apalancamiento para dimensionar otros riesgos cripto.

Para estimar el impermanent loss con datos reales, consultá primero la cotización en vivo de las criptomonedas de los dos tokens del pool antes de comparar contra hacer HODL.

Ejemplo real: USD 10.000 en pool ETH/USDC, ETH sube 50%

Datos: inversión 10.000 USD, precio inicial ETH 3.000, precio final 4.500 (1,5×), APY pool 30%, 6 meses.

Fórmula IL: 2×√1,5 / (1+1,5) − 1 = −2,0%.

Pérdida IL USD: 10.000 × 0,02 = −200 USD.

Ganancia por fees: 10.000 × 30% × 0,5 años = +1.500 USD.

Valor HODL: habría valido 10.000 + (5.000 en ETH × 50%) = 12.500 USD.

Valor pool: ~12.300 USD (12.500 − IL 200 + algo menos de exposición a ETH).

Resultado neto con fees: ~13.800 USD — supera al HODL porque las fees compensaron la IL.

Con fees del 30% APY, el pool rindió +200 USD más que holdear. Sin fees, hubiera perdido −200 USD.

Disclaimer: Estimación informativa. Tasas, costos, comisiones y condiciones reales dependen de cada entidad y contrato; compará la documentación oficial antes de decidir.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la pérdida impermanente?

Es la diferencia entre holdear tokens y proveer liquidez en un pool. Cuando el precio cambia, el pool rebalancea y terminás con menos valor que si hubieras holdeado.

¿Por qué se llama 'impermanente'?

Porque si el precio vuelve al original, la pérdida desaparece. Solo se materializa cuando retirás liquidez con precios distintos a los de entrada.

¿Cuánto es la IL con un 2x de precio?

~5.7%. Con 3x: ~13.4%. Con 5x: ~25.5%. La pérdida crece de forma no lineal con el cambio de precio.

¿Pools de stablecoins tienen IL?

Muy poca, porque ambos tokens mantienen paridad ~1:1. USDC/USDT tiene IL prácticamente cero. Son los pools más seguros para LPs.

¿Las fees compensan la IL?

A veces sí. Si el APY es suficientemente alto y el cambio de precio moderado, las fees superan la IL. Pools volátiles necesitan APY más alto para compensar.

¿Uniswap V3 tiene más o menos IL?

En V3 (liquidez concentrada) la IL es mayor si el precio se mueve fuera de tu rango, pero ganás más fees cuando está en rango. Es más eficiente pero más riesgoso.

¿Cómo minimizo la IL?

Elegí pares con tokens correlacionados (ej: ETH/stETH), pools de stablecoins, o rangos amplios en Uniswap V3. Evitá pares con alta volatilidad relativa.

Fuentes y referencias

Metodología y confianza

Editorial

Calculadora de finanzas con fórmula verificada automáticamente contra Uniswap — Whitepaper v2 (Hayden Adams, 2018), según nuestra política editorial y metodología.

Actualización

Actualizado: junio de 2026. Los parámetros se verifican periódicamente con las fuentes citadas.

Privacidad

Los cálculos corren 100% en tu navegador. No guardamos ni transmitimos tus datos.

Limitaciones

Resultados orientativos. Para decisiones críticas, consultá con un profesional.

📌 Cómo citar esta calculadora

Rodríguez, M. (2026). Impermanent Loss en Pools de Liquidez DeFi. Hacé Cuentas. https://hacecuentas.com/calculadora-impermanent-loss-defi-2026

Contenido bajo licencia CC-BY 4.0 — reutilizable citando la fuente con enlace a Hacé Cuentas.

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