CAGR — Rendimiento Anualizado
Calculá el CAGR de cualquier inversión: rendimiento anualizado compuesto de valor inicial a final en N años. Ejemplos reales incluidos.
- Datos verificados · julio de 2026
- Editado por Martín Rodríguez
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Datos actualizados: · Fuente: IAMC — Informe Diario (rendimientos y datos del mercado de capitales)
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CAGR (rendimiento anualizado)
CAGR = 20.11% — rendimiento anualizado muy alto que hubiera duplicado capital en 3.6 años.
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Calculadora específica para Argentina. Las leyes, escalas y valores son los vigentes en Argentina (ARCA, BCRA, ANSES).
Cuando alguien te dice que su inversión «rindió un 300% en cinco años», la pregunta real es: ¿cuánto fue eso por año, considerando el interés compuesto? Ahí entra el CAGR (Compound Annual Growth Rate), la métrica que aplanan toda la volatilidad del camino y te muestran una sola tasa anual equivalente.
En Argentina esto es especialmente relevante. Con inflaciones que van del 50% al 211% anual (como el 211,4% registrado por INDEC en 2023), comparar rendimientos nominales entre plazos fijos, FCI, CEDEARs, bonos o criptomonedas sin una métrica uniforme es comparar peras con manzanas. El CAGR te da esa vara común.
La fórmula es simple pero poderosa: CAGR = (Valor Final / Valor Inicial)^(1/Años) − 1. Si invertiste $1.000.000 en 2020 y hoy tenés $8.500.000, tu CAGR es del 53% anual. ¿Bien o mal? Depende del contexto: la inflación acumulada en ese período superó el 1.400%, así que en términos reales perdiste poder adquisitivo. La calculadora te da el número; el contexto lo ponés vos.
Esta herramienta calcula el CAGR, el rendimiento total acumulado y el multiplicador de capital (cuántas veces multiplicaste lo invertido) de forma instantánea. Funciona para cualquier activo: acciones, plazo fijo, propiedades, CEDEARs, ON, FCI o cualquier negocio propio. Solo necesitás el valor inicial, el valor final y la cantidad de años del período.
A diferencia del promedio simple —que puede mentirte— el CAGR respeta la lógica del interés compuesto: una pérdida del 50% necesita una ganancia del 100% para volver al punto de partida, y eso el promedio aritmético lo ignora.
Cuándo usar esta calculadora
- Plazo fijo vs. CEDEARs: tenías $500.000 en enero 2021. En plazo fijo llegaste a $1.850.000 en 3 años (CAGR ~54%). En un CEDEAR de S&P 500 hubieras llegado a ~$3.200.000 (CAGR ~85%). La calculadora permite comparar ambos escenarios en segundos.
- Inversión inmobiliaria: compraste un departamento en CABA por USD 80.000 en 2015 y lo vendés en 2025 por USD 95.000. El CAGR en dólares es apenas 1,7% anual. Inflación en EE.UU. promedió ~3,5% anual en ese período: perdiste valor real.
- Criptomonedas: $100.000 invertidos en Bitcoin en enero 2020 se convirtieron en ~$980.000 en enero 2024 (4 años). CAGR nominal en pesos: ~77%. Pero en dólares la historia es diferente: BTC pasó de USD 7.000 a USD 42.000, CAGR ~57% en USD.
- Fondo Común de Inversión: un FCI de renta variable argentino pasó de cuotaparte $10 en 2019 a $1.850 en 2024 (5 años). CAGR = (1850/10)^(1/5) − 1 = 182% nominal anual. Impresionante, pero con inflación INDEC acumulada del 2.400% en ese período, el resultado real fue negativo.
- Negocio propio: un kiosco facturó $800.000 en 2021 y $4.200.000 en 2024. El CAGR de facturación es 73% anual. Si la inflación promedio fue 100% anual en esos años, el negocio perdió participación en términos reales, dato clave para evaluar si el modelo escala.
- Cartera de acciones Merval: el índice Merval pasó de aproximadamente 44.000 puntos en enero 2022 a 2.900.000 puntos en enero 2025 (3 años). CAGR nominal ≈ 294% anual. Medido en dólares CCL, la variación es mucho más modesta: contexto fundamental para no ilusionarse con números nominales.
- Obligaciones Negociables (ON) en dólares: invertiste USD 5.000 en una ON corporativa a 5 años con cupón del 8,5% anual y la vendiste al vencimiento con capital recuperado. CAGR real en USD = 8,5% (sin reinversión de cupones). Si reinvertiste cupones, el CAGR efectivo sube a ~8,8%.
- Comparación generacional: tu abuelo compró dólares a $1 (convertibilidad, 1995) y los guarda hasta 2025, cuando el dólar oficial cotiza a ~$1.070. CAGR nominal en pesos = ~26% anual durante 30 años. Parece mucho, pero la inflación acumulada en ese período superó ampliamente ese número: el poder adquisitivo real del billete físico se erosionó.
Ejemplos reales: CAGR de activos argentinos
Escenarios tomados de los casos de uso de esta calculadora. Todos los CAGR calculados con CAGR = (Valor final / Valor inicial)^(1/Años) − 1.
| Activo / Escenario | Período | Valor inicial | Valor final | Multiplicador | CAGR anualizado | Rend. total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Plazo fijo en pesos | 3 años (2021-2024) | $500.000 | $1.850.000 | 3,70x | 54,67% anual | 270% |
| CEDEAR S&P 500 (en pesos) | 3 años (2021-2024) | $500.000 | $3.200.000 | 6,40x | 85,66% anual | 540% |
| Inmueble CABA (en USD) | 10 años (2015-2025) | USD 80.000 | USD 95.000 | 1,19x | 1,73% anual | 18,75% |
| Bitcoin (en pesos) | 4 años (2020-2024) | $100.000 | $980.000 | 9,80x | 76,93% anual | 880% |
| FCI renta variable | 5 años (2019-2024) | $10 (cuotaparte) | $1.850 (cuotaparte) | 185,00x | 184,08% anual | 18.400% |
| Negocio propio (facturación) | 3 años (2021-2024) | $800.000 | $4.200.000 | 5,25x | 73,80% anual | 425% |
Fuente: valores tomados textualmente de los useCases de esta calculadora (rendimiento-anualizado-inversion.json). CAGR calculado con la fórmula oficial de la calc: CAGR = (Vf/Vi)^(1/n) − 1, donde n = años. CAGR nominal en pesos (no ajustado por inflación). Inflación 2023 INDEC: 211,4% anual (citada en la propia FAQ). Los resultados nominales en pesos no implican ganancia real.
Cómo funciona
Qué es el CAGR
El CAGR (Compound Annual Growth Rate) es el rendimiento anualizado compuesto que una inversión habría necesitado para crecer desde el valor inicial al final en un período dado. Es la métrica estándar para comparar inversiones de distinto plazo.
Fórmula
CAGR = (Valor final / Valor inicial)^(1/años) - 1
Expresado en %: multiplicá por 100.
Tabla de multiplicadores típicos
| CAGR | Duplica en | Rendimiento en 10 años |
|---|---|---|
| 3% | 24 años | 1.34× |
| 5% | 14 años | 1.63× |
| 7% | 10 años | 1.97× (casi duplica) |
| 10% | 7 años | 2.59× |
| 15% | 5 años | 4.05× |
| 20% | 3.5 años | 6.19× |
| 25% | 3 años | 9.31× |
| 50% | 1.7 años | 57.7× |
Regla del 72
Para estimar rápido en cuántos años duplica una inversión: 72 / CAGR%. Ejemplo: al 6% duplica en 72/6 = 12 años.
Cuándo usar y errores comunes
Ejemplo real: $10.000 a $25.000 en 5 años
Datos: valor inicial = $10.000, valor final = $25.000, período = 5 años.
Multiplicador: 25.000 / 10.000 = 2.5×.
Rendimiento total: (2.5 - 1) × 100 = 150%.
Fórmula CAGR: (2.5)^(1/5) - 1 = 1.2011 - 1.
Resultado CAGR: 20.11% anual.
Duplicación (regla del 72): 72 / 20 = ~3.6 años para duplicar.
CAGR = 20.11% — rendimiento anualizado muy alto que hubiera duplicado capital en 3.6 años.
Disclaimer: Herramienta educativa, no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. Rentabilidad y capital pueden variar o perderse; verificá costos y riesgos con una entidad o asesor habilitado.
Preguntas frecuentes
¿Qué es exactamente el CAGR y por qué es mejor que el promedio simple?
El CAGR (Compound Annual Growth Rate) es la tasa anual constante que, aplicada con interés compuesto, lleva un capital del valor inicial al valor final en el período indicado. La diferencia con el promedio aritmético es crítica: si una inversión sube 100% el primer año y baja 50% el segundo, el promedio simple dice +25% anual, pero tu capital terminó exactamente igual que empezó (CAGR = 0%). Esto ocurre porque las pérdidas tienen un impacto asimétrico: necesitás una ganancia del 100% para recuperar una caída del 50%. El CAGR captura esa realidad porque trabaja sobre el valor real del capital en cada punto, no sobre retornos aislados. En Argentina, donde la volatilidad de activos es alta, esta diferencia es especialmente importante.
¿Cómo se calcula el CAGR paso a paso?
Fórmula: CAGR = (Valor Final / Valor Inicial)^(1/N) − 1, donde N es el número de años. Ejemplo concreto: invertiste $2.000.000 en enero 2022 y en enero 2025 tenés $11.500.000 (3 años). Paso 1: dividís 11.500.000 / 2.000.000 = 5,75 (multiplicador). Paso 2: calculás 5,75^(1/3) = 5,75^0,3333 = 1,793. Paso 3: restás 1 → 0,793 = 79,3% anual de CAGR. El rendimiento total fue 475% ((11,5M/2M − 1) × 100). En una calculadora científica o Excel usás la función =((B2/B1)^(1/B3))-1 donde B1=inicial, B2=final, B3=años.
¿Cómo interpreto el CAGR en el contexto de la inflación argentina?
El CAGR que calcula esta herramienta es nominal: no descuenta inflación. Para obtener el CAGR real usás la fórmula de Fisher: CAGR real = ((1 + CAGR nominal) / (1 + inflación promedio anual)) − 1. Ejemplo: CAGR nominal 80% con inflación anual del 100% → CAGR real = (1,80/2,00) − 1 = −10%. Perdiste poder adquisitivo pese a rendir 80% nominal. Los datos de inflación oficial los publica INDEC mensualmente en su índice IPC (Índice de Precios al Consumidor). Para 2023, la inflación anual fue 211,4% según INDEC. Cualquier inversión que no haya superado ese número en 2023 perdió valor real.
¿Qué CAGR histórico tuvieron los principales activos en Argentina en los últimos años?
Algunos referencias orientativas (valores nominales en pesos, datos aproximados): Plazo fijo en pesos: CAGR 2020-2024 ≈ 60-90% anual según tasas BCRA vigentes en cada período. Merval (acciones locales): CAGR 2019-2024 ≈ 200-300% nominal, pero en USD el resultado varía enormemente según el tipo de cambio usado. CEDEARs del S&P 500: CAGR 2020-2024 ≈ 80-100% en pesos (combinan apreciación del activo subyacente más devaluación). Dólar MEP: CAGR 2019-2024 ≈ 80% anual en pesos. Bitcoin en USD: CAGR 2017-2024 ≈ 40-60%. Estos números son ilustrativos; siempre verificá con datos actualizados del BCRA, BYMA o CNV.
¿El CAGR incluye dividendos o solo precio?
Depende de cómo cargues los valores. Si tu valor final incluye dividendos reinvertidos, el CAGR calculado es el «total return CAGR» (rendimiento total anualizado). Si solo usás precio de mercado, obtenés el CAGR de precio (price return). Para activos que pagan dividendos o cupones —acciones, ON, FCI de renta mixta— la diferencia puede ser significativa. Ejemplo: una acción que pagó dividendos del 4% anual durante 5 años, si no los incluís en el valor final, subestimás el CAGR real. En Argentina, los dividendos en acciones locales tienen tratamiento impositivo bajo el Impuesto a las Ganancias (Ley 20.628 y sus modificaciones), dato relevante para calcular el rendimiento neto real.
¿Puedo usar el CAGR para períodos menores a un año?
Matemáticamente funciona, pero conceptualmente pierde sentido y puede ser engañoso. Si invertiste $100.000 y en 3 meses tenés $130.000, el CAGR anualizado sería (1,30)^(1/0,25) − 1 = 185,6% anual. Eso no significa que vas a mantener ese ritmo 12 meses. Para períodos cortos es más útil usar la tasa efectiva del período o la TNA (Tasa Nominal Anual) que publica el BCRA para comparar instrumentos. El CAGR está diseñado para medir y comparar inversiones de múltiples años, donde la diferencia entre promedio simple y compuesto se hace materialmente relevante.
¿Cuáles son los errores más comunes al interpretar el CAGR?
1. Ignorar la inflación: un CAGR del 70% en Argentina 2023 fue negativo en términos reales (inflación 211,4%). 2. Extrapolar hacia el futuro: el CAGR histórico no predice el futuro. Un activo con CAGR del 80% en 5 años puede tener CAGR negativo en los próximos 5. 3. No incluir costos: comisiones de broker, impuesto a las Ganancias sobre rendimientos (Ley 20.628), spread de tipo de cambio y costo de custodia reducen el CAGR real. 4. Comparar períodos distintos: el CAGR de una acción en 2019-2024 (período de devaluación fuerte) no es comparable con 2015-2019. 5. Ignorar el riesgo: dos inversiones con el mismo CAGR pueden tener volatilidades radicalmente distintas.
¿Cómo afectan los impuestos al CAGR real de una inversión en Argentina?
Los impuestos reducen el CAGR neto. En Argentina, según la Ley 20.628 (Impuesto a las Ganancias) y sus modificaciones, los rendimientos financieros de personas físicas residentes tienen tratamientos diferenciales: los intereses de plazo fijo en pesos están exentos para personas físicas; los rendimientos de ON en dólares tributan alícuota del 15%; las ganancias de capital por venta de acciones con cotización están exentas para personas físicas residentes; los dividendos tienen retención del 7%. Para calcular el CAGR neto de impuestos, ajustá el valor final restando la carga tributaria estimada antes de hacer el cálculo. Siempre consultá un contador matriculado, ya que ARCA (ex-AFIP) actualiza periódicamente las alícuotas y exenciones.
¿El CAGR sirve para comparar un FCI con un plazo fijo?
Sí, es una de sus aplicaciones más útiles. Supongamos que en 3 años un plazo fijo renovado automáticamente pasó de $1.000.000 a $5.200.000 (CAGR ≈ 73%) y un FCI de renta variable pasó de $1.000.000 a $8.900.000 (CAGR ≈ 107%). El FCI rindió más, pero también tuvo mayor volatilidad intraperiodo. La CNV (Comisión Nacional de Valores) exige que los FCI publiquen rendimientos históricos en sus prospectos y en su sitio oficial, lo que te permite obtener los valores reales para hacer esta comparación. El CAGR unifica la métrica y hace la comparación directa posible, independientemente de que uno haya tenido flujos constantes y el otro oscilaciones fuertes.
¿Qué es el multiplicador de capital y cómo se relaciona con el CAGR?
El multiplicador es simplemente Valor Final / Valor Inicial, y representa cuántas veces creció tu capital. Si tu inversión pasó de $500.000 a $3.000.000, el multiplicador es 6x (seis veces). El CAGR es la tasa anual que produce ese multiplicador en el período dado. La relación es: Multiplicador = (1 + CAGR)^N. Ejemplo inverso: si querés saber qué CAGR necesitás para triplicar tu capital en 5 años, calculás 3^(1/5) − 1 = 24,6% anual. Para quintuplicarlo en 10 años: 5^(1/10) − 1 = 17,5% anual. Esta lógica es útil para establecer objetivos de inversión realistas y evaluar si las promesas de rendimiento de un instrumento son alcanzables o directamente una estafa piramidal.
¿Hay alguna normativa argentina que use el CAGR o concepto equivalente?
El término CAGR como tal no aparece en normativa argentina, pero el concepto de tasa efectiva anual compuesta es central en múltiples regulaciones. El BCRA regula la TEA (Tasa Efectiva Anual) para instrumentos financieros mediante sus Comunicaciones (serie A y B), que obliga a las entidades a publicar tasas en términos anuales efectivos para que los usuarios puedan comparar. La CNV, mediante las Normas CNV (RG 622/2013 y modificaciones), exige a los FCI publicar rendimientos históricos anualizados. El concepto matemático es el mismo que el CAGR: tasa anual compuesta equivalente al rendimiento real del período. La diferencia es que el CAGR se aplica a cualquier activo, no solo a instrumentos bancarios regulados.
¿Cuáles son las limitaciones del CAGR que debo tener en cuenta?
El CAGR tiene tres limitaciones principales. Primera, ignora la volatilidad del camino: dos inversiones pueden tener el mismo CAGR, pero una tuvo caídas del 60% en el medio y la otra fue lineal. La primera requirió mayor tolerancia al riesgo. Segunda, asume reinversión implícita: el CAGR presupone que los rendimientos intermedios se reinvierten a la misma tasa, lo que rara vez ocurre exactamente así. Tercera, no captura flujos intermedios: si hubo aportes o retiros durante el período, el CAGR calculado sobre valor inicial y final no refleja el rendimiento real del capital. Para ese caso, la métrica correcta es la TIR (Tasa Interna de Retorno), que pondera los flujos en el tiempo. Usá el CAGR cuando no hubo movimientos intermedios de capital.
Fuentes y referencias
Metodología y confianza
Editorial
Calculadora de finanzas con fórmula verificada automáticamente contra BYMA — Bolsas y Mercados Argentinos, según nuestra política editorial y metodología.
Actualización
Actualizado: julio de 2026. Los parámetros se verifican periódicamente con las fuentes citadas.
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Limitaciones
Resultados orientativos. Para decisiones críticas, consultá con un profesional.
📌 Cómo citar esta calculadora
Rodríguez, M. (2026). CAGR — Rendimiento Anualizado. Hacé Cuentas. https://hacecuentas.com/calculadora-cagr-rendimiento-anualizado-compuesto
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