Un negocio no vale sólo por lo que factura.
Explorá escenarios aritméticos sobre ganancia operativa con supuestos explícitos. No son múltiplos observados de mercado ni precios de compraventa.
Ejemplo educativo de valor con EBITDA
Para un negocio en marcha, un enfoque es valor de la empresa = EBITDA anual normalizado × múltiplo. Después restás la deuda neta (deuda menos caja) para estimar el valor del capital del dueño. Facturación, EBITDA y dinero disponible no son lo mismo.
Ejemplo hipotético: EBITDA anual de $ 8.000.000, deuda neta de $ 2.000.000 y tres múltiplos elegidos sólo para mostrar sensibilidad. Todos los importes están en la misma moneda y fecha; estos múltiplos no son cotizaciones de un sector.
| Supuesto | Valor de empresa | Capital del dueño |
|---|---|---|
| 3× EBITDA | $ 24.000.000 | $ 22.000.000 |
| 4× EBITDA | $ 32.000.000 | $ 30.000.000 |
| 5× EBITDA | $ 40.000.000 | $ 38.000.000 |
Con esos supuestos el rango va de $ 22.000.000 a $ 38.000.000. Cambiar el EBITDA, la caja, la deuda o el múltiplo cambia el resultado. Si la deuda neta supera el valor de empresa, la resta puede dar un saldo negativo bajo esos supuestos. Eso no determina un precio de venta.
EBITDA excluye intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Normalizá retiros y gastos extraordinarios; contrastá comparables del mismo sector, tamaño, fecha y mercado. No mide por sí solo caja libre ni reemplaza revisar activos, contratos y contingencias.
Probar el simulador orientativo sobre ganancia ↓. Este ejemplo de EBITDA es independiente del simulador: abajo se usa ganancia operativa, múltiplos 2/3/4 y ajustes hipotéticos propios, con salidas limitadas a cero. No convierte automáticamente ganancia operativa en EBITDA.
Referencias: British Business Bank: definición de EBITDA · Damodaran / NYU: comparables por región e industria. Ejemplo orientativo; no es asesoría, una tasación ni una valuación válida para una transacción.
Escenarios aritméticos hipotéticos
Revisá los importes: completá ambos campos con números finitos y valores que permitan calcular un escenario finito.
Cuenta: ganancia operativa anual × 2, 3 o 4 × factor combinado − deuda neta; luego se aplica el piso de cero.
Preguntas frecuentes
¿Qué calcula este simulador?
Calcula tres escenarios: ganancia operativa anual × 2, 3 o 4 × factor combinado − deuda neta, y limita cada salida a un mínimo de cero. Los múltiplos y ajustes son supuestos hipotéticos propios; no son precios observados ni un modelo de mercado validado.
¿Ganancia operativa y EBITDA son lo mismo?
No necesariamente. EBITDA excluye intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. El simulador usa la ganancia operativa que ingresás y no la transforma en EBITDA ni normaliza gastos. El ejemplo educativo con EBITDA de esta página es independiente.
¿Los múltiplos 2, 3 y 4 corresponden a mi sector?
No. Son tres supuestos para explorar sensibilidad y no se asignan a sectores. Los datos agregados de NYU/Damodaran sirven como referencia de comparables; no respaldan estos tres coeficientes ni una banda para una PyME argentina.
¿Cómo se combinan los ajustes de recurrencia, dueño, clientes y marca?
Se multiplican sólo los ajustes activos: recurrencia ×1,20, dependencia del dueño ×0,80, cliente concentrado ×0,85 y marca fuerte ×1,10. Sin ajustes el factor es 1. Recurrencia está activa al inicio, por eso el factor inicial es 1,20. Son supuestos propios sin calibración de mercado; no se suman los porcentajes.
¿Cómo ingreso la deuda neta y en qué moneda?
Ingresá deuda menos caja, calculada por vos. Usá la misma moneda y fecha que para la ganancia anual; el símbolo $ no hace una conversión. Si la caja supera la deuda, el importe puede ser negativo y la resta suma ese saldo al escenario.
¿Por qué un escenario muestra cero?
La interfaz conserva un piso de cero: si ganancia × múltiplo × factor − deuda neta da negativo, muestra cero y oculta el déficit. Ese cero no demuestra que el negocio tenga valor real cero ni determina un precio de venta.
¿Por qué no se pide facturación anual?
La cuenta de este simulador usa ganancia operativa anual y deuda neta. Facturación no es ganancia ni EBITDA y no participa de esta fórmula. Por eso no se pide un dato que no cambia las salidas.
¿Puedo usar estos escenarios para fijar un precio de compraventa?
No constituyen asesoría, una tasación ni una valuación válida para una transacción. Son ejercicios orientativos. La evaluación específica requiere revisar cuentas, activos, contratos, impuestos, contingencias y comparables adecuados; el ejemplo con EBITDA tampoco fija un precio garantizado.
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