Abrís una posición apalancada: ¿a qué precio te liquidan?

Partiendo de tu precio de entrada, se le resta —en un long— la distancia que corresponde a tu apalancamiento menos el margen de mantenimiento que exige el exchange. Con 10x y 0,5% de mantenimiento, la liquidación queda alrededor de 9,5% por debajo de la entrada. En un short el cálculo es el mismo pero hacia arriba.

Por tres motivos habituales. El exchange descuenta las comisiones de apertura y cierre del margen disponible. El funding acumulado también lo va reduciendo. Y, sobre todo, el margen de mantenimiento no es fijo: sube por tramos a medida que crece el tamaño de la posición, así que en posiciones grandes la liquidación queda más cerca que en el ejemplo genérico.

Con margen aislado, la posición sólo puede perder el margen que le asignaste: si se liquida, el resto de la cuenta queda intacto. Con margen cruzado, todo el saldo disponible sostiene la posición, así que la liquidación queda mucho más lejos pero, cuando llega, se lleva la cuenta entera. El cálculo de esta página es el de margen aislado, que es el caso conservador.

Es el porcentaje mínimo del valor de la posición que tenés que conservar como garantía. Si tu margen cae por debajo de ese umbral, el exchange cierra la posición para no quedar expuesto. Cuanto más alto es ese porcentaje, más cerca de tu entrada queda la liquidación.

La gestión de riesgo clásica sugiere entre 1% y 2% del capital por operación. Con 2%, hacen falta muchas operaciones perdedoras seguidas para dañar la cuenta de forma difícil de revertir; con 10%, alcanzan unas pocas. El tamaño de la posición se deduce de ese número y de la distancia a tu stop, no al revés.

Porque lo que arriesgás es el tamaño multiplicado por la distancia hasta el stop. Si el stop está lejos, tenés que operar más chico para arriesgar lo mismo; si está cerca, podés operar más grande. Es la única forma de que operaciones distintas tengan el mismo impacto en la cuenta.

Que el stop es decorativo: el exchange te va a cerrar la posición antes de que el precio llegue a él, y vas a perder todo el margen en lugar de la pérdida acotada que habías planeado. La solución es bajar el apalancamiento, achicar la posición o acercar el stop hasta que la liquidación quede del otro lado.

Es un pago periódico entre las dos puntas del mercado que mantiene al perpetuo pegado al precio de contado, ya que el contrato no tiene vencimiento que lo fuerce a converger. Cuando la tasa es positiva pagan los long y cobran los short; cuando es negativa, al revés. En la mayoría de los mercados se liquida cada ocho horas.

Sí. El funding se descuenta del margen, y si la tasa se mantiene en contra tuyo durante suficiente tiempo, ese margen se agota y la posición termina liquidada sin que el precio se haya movido. Por eso el cálculo muestra en cuántos días el funding se come el margen inicial al ritmo actual.

En los pares que cotizan contra el dólar, un pip por lote estándar de 100.000 unidades vale diez dólares; un lote mini vale un dólar y un micro, diez centavos. En pares donde el dólar no es la moneda cotizada el valor cambia con el tipo de cambio del momento, así que conviene tomarlo de la plataforma antes de dimensionar.

Aumenta el riesgo de liquidación, porque acerca el precio de liquidación a tu entrada. Pero el riesgo de la operación lo define el tamaño de la posición y la distancia al stop, no el multiplicador: podés tener 20x sobre una posición chiquita y arriesgar menos que con 3x sobre una posición enorme. Lo que nunca cambia es que a mayor apalancamiento, menos margen de error.

No. El resultado es el bruto de la mecánica de la posición: no descuenta comisiones de apertura ni de cierre, ni el spread, ni impuestos. Todos esos costos empujan la liquidación un poco más cerca y achican el resultado final, así que tomá los números como el escenario optimista.