Calculadora de Kelly Criterion (dimensionamiento de posiciones)🇦🇷
Actualizado mayo de 2026La fórmula de Kelly, publicada por John L. Kelly Jr. en 1956 (Bell Labs), calcula la fracción óptima del capital a apostar en cada trade para maximizar el crecimiento geométrico de largo plazo. La usaron Ed Thorp para blackjack, Warren Buffett en Berkshire (confirmado por Charlie Munger) y los quants de Renaissance Technologies. Con tu winrate (p) y el payoff ratio (b = ganancia/pérdida por trade), Kelly te dice el % exacto a arriesgar. La advertencia: Kelly asume que conocés tu edge con precisión — y en trading real eso nunca es cierto. Por eso los pros usan Fractional Kelly (½ o ¼ de Kelly) para reducir varianza. Esta calculadora te da ambos.
Cuándo usar esta calculadora
- Dimensionar posiciones en estrategia con winrate conocido.
- Comparar estrategias por crecimiento geométrico, no sólo expectancy.
- Evitar ruina por sobreapalancamiento.
- Apostar en deportes con edge probado (value betting).
- Calibrar Fractional Kelly tras backtest.
Estrategia con 55% winrate, ganancia 150, pérdida 100
- p = 0.55, q = 0.45, b = 150/100 = 1.5.
- f* = (1.5×0.55 − 0.45) / 1.5 = 0.375/1.5 = 25%.
- ½ Kelly = 12.5%.
- Con 10.000 capital → arriesgá 1.250 USD.
Cómo funciona
2 min de lecturaLa fórmula de Kelly
En 1956, John Kelly (ingeniero de Bell Labs) derivó la fórmula mientras modelaba ruido en señales telefónicas:
f* = (b × p − q) / bDonde:
Tabla: Kelly por winrate y R:R
| Winrate | R:R 1:1 | R:R 1:2 | R:R 1:3 |
|---|---|---|---|
| 40% | -20% (no apostar) | 10% | 20% |
| 50% | 0% | 25% | 33% |
| 55% | 10% | 33% | 40% |
| 60% | 20% | 40% | 47% |
| 70% | 40% | 55% | 60% |
> Kelly negativo = no hay edge, no apostar.
Por qué Fractional Kelly
Kelly completo maximiza expectancy geométrica — pero con enorme varianza. Simulaciones reales muestran:
Usuarios famosos
Complementos: Position size · R:R · Drawdown
> ⚠️ Calculadora educativa. No es consejo financiero. Los mercados conllevan riesgo de pérdida total. Consultá con un asesor certificado antes de operar.
Revisión editorial
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Disclaimer: Los resultados son orientativos y no constituyen asesoramiento financiero. Para decisiones relevantes (préstamos, inversiones, impuestos), consultá con un contador público matriculado o asesor financiero registrado ante la CNV.
Actualización: los datos se revisan periódicamente. La fecha de última revisión figura en el encabezado de esta página y en el sitemap XML de Hacé Cuentas.
Preguntas frecuentes
¿Kelly o % fijo 1%?
Si conocés bien tu edge, Kelly (o ½ Kelly) optimiza crecimiento. Si no lo conocés, 1–2% fijo es más seguro. Nunca uses Full Kelly con estimaciones nuevas.
¿Por qué Kelly puede dar >100%?
Con edge muy alto (winrate 80%+ y buen R:R). En práctica no podés apalancar infinito — capeá a tu leverage máximo.
¿Funciona para apuestas deportivas?
Sí — fue su uso original. Requiere odds reales vs odds del bookie + probabilidad honesta. Sin edge real, Kelly = 0 o negativo.
¿Qué pasa si sobreestimé el winrate?
Kelly es muy sensible: si el winrate real es 5% menor, Full Kelly te lleva a drawdowns brutales. Por eso ½ Kelly es más robusto.
¿Puedo aplicarlo a portfolio de estrategias?
Sí — es la base del Modern Portfolio Theory extendido. Sumá las fracciones optimales y capeá a 100%.
¿Y con pérdidas correlacionadas?
Kelly clásico asume trades independientes. Con correlación alta (ej: todas longs en cripto) ajustá dividiendo Kelly por el número efectivo de trades correlacionados.
¿Por qué la mayoría usa Kelly Fraccional (1/2 o 1/4)?
Kelly completo es ruidoso y doloroso. Aunque matemáticamente maximice el crecimiento de largo plazo, la volatilidad intermedia es brutal: podés tener drawdowns de 50% en el camino. Half Kelly reduce el crecimiento esperado ~25% pero recorta el drawdown a la mitad — mejor Sharpe ajustado. Quarter Kelly es el estándar para fondos cuantitativos (Renaissance, Two Sigma usan fractional). Regla práctica retail: nunca uses más de 0.5 Kelly sobre winrate estimado.
Fuentes y referencias
- John Kelly - A New Interpretation of Information Rate (1956)
- Ed Thorp - Beat the Dealer / Kelly Formula Paper
- Investopedia - Kelly Criterion
Metodología y confianza
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Última revisión: 26 de mayo de 2026. Los parámetros fiscales, legales y datos se verifican periódicamente con las fuentes citadas.
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