Calculadora de PNL Futuros Perpetuos — Long, Short y Apalancamiento🇦🇷

La fórmula depende del lado de la posición. Para un long: PNL = Tamaño × (Precio Cierre − Precio Entrada) / Precio Entrada. Para un short: PNL = Tamaño × (Precio Entrada − Precio Cierre) / Precio Entrada. El resultado es en la misma moneda que el tamaño de posición (generalmente USDT o USD). Por ejemplo, si entrás long en BTC a USD 60.000 con una posición de USD 6.000 y el precio sube a USD 63.000: PNL = 6.000 × (63.000 − 60.000) / 60.000 = 6.000 × 0,05 = USD 300. Esta calculadora aplica exactamente esa fórmula.

El ROE (Return on Equity) mide el retorno sobre tu margen inicial, no sobre el valor nocional total de la posición. Si usás apalancamiento 10x y ponés USD 500 de margen para controlar una posición de USD 5.000, y el precio sube 3%, tu PNL es USD 150 —que sobre el nocional es 3%, pero sobre tu margen de USD 500 es 30%. Eso es el ROE: 30%. Este número importa porque refleja el rendimiento real sobre el capital que vos efectivamente arriesgaste. Los exchanges muestran ROE en el panel de posiciones abiertas para que puedas evaluar la eficiencia del capital empleado.

El PNL no realizado (unrealized) es la ganancia o pérdida que tiene tu posición mientras está abierta, calculada con el precio de mercado actual (mark price). No es dinero que tengas disponible: puede revertirse si el precio se mueve en tu contra. El PNL realizado se genera cuando cerrás la posición —parcial o totalmente— y ahí sí se acredita o debita en tu saldo. Esta calculadora te da el PNL del escenario que vos definís: si usás el precio actual de mercado obtenés el unrealized; si usás el precio al que vas a cerrar (o cerraste), obtenés el realized. Los exchanges distinguen ambos visualmente en el panel de trading.

El funding rate es un pago periódico que se intercambia entre longs y shorts para mantener el precio del perpetuo anclado al precio spot. Se liquida típicamente cada 8 horas en la mayoría de los exchanges (Binance, Bybit, OKX). Si el funding es positivo, los longs le pagan a los shorts; si es negativo, al revés. La tasa varía constantemente según las condiciones del mercado: en momentos de alta demanda alcista puede llegar a 0,1% cada 8 horas (equivalente a ~109% anual). Para posiciones mantenidas varios días, el funding acumulado puede impactar significativamente el PNL. Esta calculadora no incluye funding porque es variable e impredecible: para trades de más de un día, sumalo o restalo manualmente según el historial de tu exchange.

El apalancamiento determina cuánto margen inicial necesitás para abrir una posición de cierto tamaño nocional. Con 10x, ponés USD 100 de margen para controlar USD 1.000 en nocional. La calculadora usa el apalancamiento para calcular el margen inicial (Tamaño / Apalancamiento) y de ahí deriva el ROE. El PNL en USD no cambia con el apalancamiento —depende del tamaño nocional y del movimiento de precio— pero el ROE sí: a mayor apalancamiento, mayor ROE positivo o negativo sobre el mismo movimiento de precio. El riesgo clave es que a mayor apalancamiento, menor margen de maniobra antes de la liquidación forzada.

El precio de liquidación depende del margen disponible y del apalancamiento. De forma simplificada, para un long: Precio Liquidación ≈ Precio Entrada × (1 − 1/Apalancamiento). Con entrada en USD 60.000 a 10x: liquidación ≈ USD 60.000 × 0,9 = USD 54.000 (una caída del 10%). Con 20x: liquidación ≈ USD 57.000 (caída del 5%). Los exchanges aplican también maintenance margin y fees de liquidación, por lo que el precio exacto puede diferir levemente. Esta calculadora no calcula el precio de liquidación —su foco es el PNL dado un precio de cierre— pero podés simular el escenario ingresando el precio estimado de liquidación como precio de cierre para ver el impacto.

Un futuro con vencimiento tiene una fecha específica de entrega o liquidación (por ejemplo, el trimestral de BTC en Binance). Al llegar esa fecha, la posición se cierra automáticamente al precio de settlement. Un futuro perpetuo no tiene fecha de vencimiento: podés mantenerlo indefinidamente mientras tengas margen suficiente y absorbas los pagos de funding. Los perpetuos son más populares entre traders activos porque no requieren rollear la posición. La desventaja es que en posiciones largas mantenidas con funding positivo, el costo acumulado puede erosionar la ganancia. La fórmula de PNL es idéntica en ambos casos.

Sí. En Argentina, las ganancias obtenidas en operaciones con instrumentos financieros —incluyendo criptomonedas y derivados— están alcanzadas por el Impuesto a las Ganancias conforme la Ley 20.628 y sus modificatorias. La Ley 27.430 incorporó la gravabilidad de la renta financiera, y las actualizaciones normativas de ARCA (ex AFIP) establecen obligaciones de declaración. Las ganancias en moneda extranjera deben convertirse a pesos al tipo de cambio del momento de la operación. La determinación del costo de adquisición, el método de valuación y las deducciones aplicables requieren análisis caso a caso. Se recomienda consultar con un contador público matriculado antes de presentar la declaración jurada.

Los exchanges usan el mark price (precio de referencia) en lugar del last price para calcular el PNL no realizado, con el fin de evitar manipulaciones de mercado. El mark price se construye con un índice de múltiples fuentes y puede diferir algunos dólares del último precio operado. Además, los exchanges descuentan las comisiones de apertura y cierre (maker/taker fees) del PNL realizado, y acumulan el funding rate periódicamente. Esta calculadora usa la fórmula base sin esos ajustes. Para conciliación exacta con tu exchange, la diferencia suele ser menor al 0,5% en condiciones normales de mercado.

En los exchanges de derivados, las comisiones maker aplican cuando colocás una orden que no se ejecuta de inmediato (orden límite que agrega liquidez al libro). Las comisiones taker aplican cuando tu orden se ejecuta de inmediato contra el libro (orden a mercado o límite que consume liquidez). Típicamente: maker ~0,02% y taker ~0,05% sobre el valor nocional en exchanges como Binance o Bybit (varía según nivel VIP y plataforma). Para una posición de USD 10.000, una apertura y cierre taker implican USD 10 de comisiones. En trades de corta duración con poco movimiento de precio, las comisiones pueden representar una parte significativa del PNL.

Exactamente para eso está pensada. Antes de abrir una posición, podés ingresar tu precio de entrada planeado y distintos precios objetivo (take profit) o precios de riesgo (stop loss) para visualizar el PNL y ROE en cada escenario. Comparar distintos tamaños de posición y apalancamientos te ayuda a dimensionar el riesgo antes de ejecutar. Por ejemplo: si querés arriesgar máximo USD 200 en un trade long de BTC desde USD 65.000 con 5x, podés calcular a qué precio de cierre llegás a −USD 200 de PNL y configurar tu stop loss ahí. Los resultados son orientativos y no incluyen funding ni comisiones.

Los errores más frecuentes son: 1) Confundir nocional con margen: calcular el porcentaje de ganancia sobre el nocional en lugar del margen, subestimando el ROE real. 2) Olvidar el funding acumulado: en posiciones mantenidas días o semanas, el funding puede ser significativo. 3) No considerar las comisiones: un trade con PNL de USD 15 y comisiones de USD 20 es en realidad una pérdida. 4) Usar last price en vez de mark price: el PNL no realizado en el exchange se calcula con mark price. 5) Confundir long y short: en un short, ganás cuando el precio baja —la fórmula se invierte. Esta calculadora elimina los errores de fórmula; los ajustes por funding y comisiones quedan a criterio del usuario.