Uniswap V3 LP en rango: APY e Impermanent Loss🌎 Actualizado abril de 2026
Uniswap V3 permite concentrar liquidez en un rango de precios, lo que amplifica las comisiones ganadas pero también el impermanent loss. Esta calculadora estima el APY real de tu posición y cuánto podés perder si el precio se mueve fuera del rango, antes de que deposites.
Cuándo usar esta calculadora
- Comparar fee tiers (0.05%, 0.30%, 1%) para el mismo par y capital
- Estimar APY anualizado antes de abrir una posición ETH/USDC
- Calcular el impermanent loss si el precio cae o sube un porcentaje dado
- Evaluar qué tan ancho debe ser el rango para equilibrar fees vs. IL
- Comparar rendimiento concentrado vs. posición full-range (v2 equivalente)
Cómo funciona
3 min de lectura¿Qué es Impermanent Loss en Uniswap V3?
Impermanent Loss es la pérdida temporal que sufre un proveedor de liquidez cuando el precio de un token se mueve fuera de su rango concentrado. En Uniswap V3, posiciones con rango ±20% pueden perder hasta 2x más que en liquidez completa si el precio escapa. Es "impermanente" porque se revierte si el precio vuelve al rango original.
Cómo se calcula
Liquidez concentrada y el multiplicador
En Uniswap V3, la liquidez se concentra entre un precio mínimo pa y un precio máximo pb. El multiplicador de concentración respecto a una posición full-range (equivalente a Uniswap V2) es:
multiplicador = sqrt(precioActual) / (sqrt(precioActual) - sqrt(pa))
× sqrt(pb) / (sqrt(pb) - sqrt(precioActual))
(se toma el menor de los dos factores)Este multiplicador indica cuántas veces más comisiones genera tu capital concentrado vs. distribuido en [0, ∞).
Share del pool y fees
Tu participación efectiva en el pool (para capturar fees) se estima como:
capitalEfectivo = capital × multiplicador
sharePool = capitalEfectivo / (liquidezTotal + capitalEfectivo)
feesDiarios = volumenDiario × feeTier × sharePool
feesAnuales = feesDiarios × 365
APY = feesAnuales / capitalImpermanent Loss en rango concentrado
El IL en V3 depende de si el precio final está dentro o fuera del rango.
Caso 1: precio final dentro del rango (pa ≤ pf ≤ pb)
El IL se calcula como la diferencia entre el valor de la posición LP rebalanceada automáticamente y el valor HODL de los activos iniciales:
k = sqrt(pf / p0)
valorLP = capital × (2k / (1 + k²)) [simplificado, igual que V2 in-range]
valorHODL = capital × (1 + k²) / 2 — aproximación 50/50 inicial
IL = (valorLP - valorHODL) / valorHODLCaso 2: precio final fuera del rango
Si pf < pa: toda la liquidez se convierte al activo base (ej. ETH). El valor cae junto con el precio.
Si pf > pb: toda la liquidez se convierte al activo quote (ej. USDC). El valor queda fijo al techo.
// pf < pa
valorLP = capital × sqrt(pa × pf) / p0 [aproximación]
// pf > pb
valorLP = capital × sqrt(pb / p0) [aproximación]Breakeven
breakeven = |impermanentLossUSD| / feesDiariosEjemplo numérico
Capital: 10 000 USD | Par: ETH/USDC | Precio actual: 2 500 | Rango: [2 000, 3 000] | Fee tier: 0.30% | Volumen diario: 50 M USD | TVL: 200 M USD | Precio final hipotético: 2 000 USD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Multiplicador concentración | ~2.37× |
| Capital efectivo | ~23 700 USD |
| Share del pool | ~0.0107% |
| Fees diarios | ~16.05 USD |
| Fees anuales | ~5 858 USD |
| APY estimado | ~58.6% |
| IL al precio 2 000 | ~−5.72% |
| IL en USD | ~−572 USD |
| Breakeven | ~36 días |
Cuándo NO aplica / limitaciones
Preguntas frecuentes
¿Qué es el impermanent loss en Uniswap V3?
Es la pérdida de valor que sufre un LP comparado con simplemente holdear los activos. En V3 es mayor dentro del rango que en V2, pero también son mayores los fees. Si el precio sale del rango, la posición deja de ganar fees y el IL queda 'congelado' hasta que el precio vuelva.
¿Cuánto más gana una posición concentrada vs. full-range?
Depende del ancho del rango. Un rango ±20% sobre el precio actual puede generar 3x–5x más fees que un rango completo, pero con mayor IL potencial. El multiplicador de concentración lo calcula automáticamente esta herramienta.
¿Qué fee tier debo elegir?
0.05% para pares muy correlacionados (USDC/USDT, DAI/USDC). 0.30% para pares principales con volatilidad moderada (ETH/USDC, ETH/USDT). 1% para pares exóticos o de alta volatilidad donde el riesgo de IL es mayor.
¿Qué pasa si el precio sale de mi rango?
La posición deja de generar fees inmediatamente. Toda la liquidez se convierte al activo más barato (si baja) o al más caro (si sube). Para seguir ganando fees, necesitás cerrar y reabrir la posición en el nuevo rango, pagando gas cada vez.
¿El APY calculado incluye el impermanent loss?
No directamente. El APY mostrado es solo el rendimiento por fees. Para conocer el retorno neto real, debés restar el IL estimado al precio final que vos proyectés. La herramienta te muestra ambos por separado.
¿Cómo afecta el TVL del pool a mis ganancias?
Cuanto mayor es el TVL, menor es tu participación porcentual en el pool y menores tus fees absolutos. Un pool con 200 M USD de TVL y volumen de 50 M diarios genera menos APY por LP que uno con 10 M de TVL y el mismo volumen.
¿Cuándo conviene un rango más estrecho vs. más ancho?
Rango estrecho: mayor APY si el precio se mantiene estable, pero más probabilidad de salirse. Rango ancho: menor APY pero más robusto ante volatilidad. Para USDC/USDT se usan rangos muy estrechos (±0.5%). Para ETH/USDC, rangos del ±15%–30% son comunes.
¿El cálculo considera el gas de Ethereum?
No. Los costos de gas para abrir, cerrar o rebalancear una posición en Ethereum mainnet pueden ser significativos (decenas de USD). En L2 como Arbitrum u Optimism son negligibles. Sumá ese costo al análisis antes de decidir.
¿Qué es el breakeven de días?
Es el número de días que la posición debe estar activa y en rango para que los fees acumulados cubran exactamente el impermanent loss calculado al precio final hipotético. Si el breakeven es 30 días y planeás mantener la posición 90 días, el retorno neto sería positivo.
Fuentes y referencias
- Uniswap V3 Core Whitepaper — Uniswap Labs (2021)
- Uniswap V3 Developer Documentation — Uniswap Labs (2026)
- Impermanent Loss in Uniswap V3 — Research — Guillaume Lambert (2021)
Metodología y confianza
Contenido revisado por el equipo editorial de Hacé Cuentas, con apego a nuestra política editorial y metodología de cálculo.
Última revisión: 27 de abril de 2026. Los parámetros fiscales, legales y datos se verifican periódicamente con las fuentes citadas.
Los cálculos corren 100% en tu navegador. No guardamos ni transmitimos tus datos. Leé nuestra política de privacidad.
Resultados orientativos. Para decisiones financieras, médicas o legales críticas, consultá con un profesional.