Token vesting — ROI ajustado por cliff, TGE y unlock lineal🌎 Actualizado abril de 2026
Cuando entrás a una presale, seed round o private round de un token, el cronograma de vesting define cuánto y cuándo recibís: típicamente hay un TGE unlock (porcentaje liberado al lanzar el token), un cliff (meses sin desbloqueo) y luego un vesting lineal (liberación gradual mes a mes). Tu ROI nominal puede ser muy distinto al ROI realmente cobrable hoy si la mayor parte está bloqueada. Esta calculadora separa: cuánto vale lo que tenés disponible ahora (TGE), cuánto valdría el bag completo si todo se libera al precio actual y el ROI ajustado por la fracción ya disponible. Útil para evaluar entradas a rondas privadas y comparar términos entre proyectos.
Cuándo usar esta calculadora
- Evaluar términos de una presale o seed round antes de invertir.
- Calcular cuánto del bag está disponible hoy vs locked.
- Comparar dos rondas con TGE y cliff distintos.
- Estimar el valor real de un airdrop con vesting.
- Decidir si entrar a una private round con cliff largo.
Ejemplo: 1.000.000 tokens a USD 0,01 con TGE 5%, cliff 6m, vesting 24m
- Inversión total: USD 10.000.
- TGE 5% = 50.000 tokens disponibles.
- Precio actual USD 0,10 → valor disponible: USD 5.000.
- Sobre los USD 500 invertidos en la fracción TGE → ROI inmediato 900%.
- Si todo se libera a USD 0,10: valor total USD 100.000 → ROI nominal 900%.
- Pero el 95% del bag está locked por 6m de cliff + 24m de vesting (30 meses totales).
Cómo funciona
2 min de lecturaAnatomía de un cronograma de vesting
Total bag = TGE_unlock + locked
locked = cliff_period + linear_vesting_periodEjemplo: 5% TGE + 6m cliff + 24m linear vesting
| Mes | % desbloqueado |
|---|---|
| 0 (TGE) | 5% |
| 1-6 (cliff) | 5% (sin cambios) |
| 7 | 5% + (95%/24) = ~9% |
| 8 | ~13% |
| ... | ... |
| 30 | 100% |
Términos típicos por ronda
| Ronda | TGE | Cliff | Vesting lineal |
|---|---|---|---|
| Pre-seed | 0-5% | 6-12m | 24-48m |
| Seed | 0-10% | 6-12m | 18-36m |
| Private | 5-15% | 3-6m | 12-24m |
| Strategic / KOL | 10-25% | 1-3m | 6-12m |
| Public sale / IDO | 20-50% | 0m | 3-12m |
| Airdrop | 25-100% | 0-3m | 3-12m |
Por qué importa el cronograma
Un proyecto puede listar a 100x del precio seed pero si tu TGE es 5%, solo cobrás 5x sobre el 5% disponible. El resto está sujeto a:
Estrategia para operar vesting
1. Reglas de cap a fully diluted valuation (FDV): si la FDV ya está en USD 1B+ al TGE, el upside está mayormente capturado.
2. Token Unlock calendar: revisar tokenunlocks.app para evitar comprar antes de un cliff grande.
3. TWAP de salida: si tenés un bag locked grande, vendé en TWAP (Time-Weighted Average Price) durante el periodo de unlock para evitar slippage.
4. Hedging con perp: shortear el token con futures para fijar el precio de tu bag locked (estrategia avanzada con riesgo de funding).
ROI ajustado vs ROI nominal
ROI_ajustado = (valor_disponible_hoy - dinero_invertido) / dinero_invertido
ROI_nominal_total = (valor_total_si_todo_se_libera - dinero_invertido) / dinero_invertidoLos VCs cripto suelen mirar ambos números. Para retail, ROI ajustado es el que realmente importa hasta el unlock completo.
> Aviso legal: Esta calculadora es educativa. No es asesoramiento financiero. Las inversiones en tokens pre-launch tienen riesgo de pérdida total y alta volatilidad. Consultá con un asesor matriculado.
Revisión editorial
Revisado por el equipo editorial de Hacé Cuentas. Los criterios editoriales están documentados en nuestra política editorial y metodología.
Disclaimer: Resultados orientativos. El cronograma real lo define el smart contract del proyecto.
Actualización: los datos se revisan periódicamente. La fecha de última revisión figura en el sitemap XML.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un cliff en token vesting?
Un cliff es el período inicial sin desbloqueo de tokens. Por ejemplo, 6 meses de cliff significa que durante los primeros 6 meses post-TGE no recibís ningún token nuevo (más allá del % TGE). Su función es alinear incentivos del founder/inversor con la sostenibilidad del proyecto.
¿Qué es el TGE en cripto?
TGE = Token Generation Event — el momento en que el token nace y se acuña en blockchain, listándose en exchanges o DEXes. En el TGE se desbloquea el primer porcentaje (TGE unlock) según el cronograma.
¿Cuál es un cronograma de vesting típico para una seed round?
5-10% TGE + 6-12 meses de cliff + 18-36 meses de vesting lineal. Esto significa que un seed investor cobra el 100% de su bag entre 24 y 48 meses después del TGE.
¿Por qué los proyectos usan vesting?
Para prevenir dumps masivos al lanzar el token: si un seed investor entró a USD 0,01 y el TGE es a USD 0,50 (50x), sin vesting podría vender todo el día 1 y crashear el precio. El vesting fuerza a vender gradualmente, alineando incentivos a largo plazo.
¿Hay riesgo de que el smart contract no respete el vesting?
Sí. Algunos proyectos usan smart contracts auditados (Sablier, OpenZeppelin VestingWallet, Hedgey), pero otros tienen contracts custom no auditados. Verificá siempre que el contract esté on-chain, verificado en Etherscan y que el código coincida con lo prometido en docs.
¿Puedo vender mi bag locked antes del unlock?
Sí, en plataformas OTC como Hyperliquid points, X (Twitter) deals o protocolos como Hedgey tokens-as-NFT. Los descuentos suelen ser 30-70% sobre el precio spot porque el comprador asume el riesgo de unlock + tiempo. Operación riesgosa y poco regulada.
¿Conviene entrar a una private round con cliff de 12 meses?
Depende del descuento y la confianza en el proyecto. Si el descuento vs precio público esperado es 80%+ y el proyecto tiene tracción real (TVL, users, revenue), un cliff largo puede ser razonable. Si el descuento es 30% y el proyecto es solo una whitepaper, el cliff aumenta el riesgo de pérdida total.
¿Cómo afecta un unlock grande al precio del token?
Negativamente, en general. Cliff drops y unlocks grandes (>5% del supply circulante) suelen anticiparse en mercado: el precio cae 10-30% en los días previos al unlock por venta especulativa. Por eso conviene mirar el calendario de unlocks (tokenunlocks.app) antes de entrar a un token.
Fuentes y referencias
Metodología y confianza
Contenido revisado por el equipo editorial de Hacé Cuentas, con apego a nuestra política editorial y metodología de cálculo.
Última revisión: 25 de abril de 2026. Los parámetros fiscales, legales y datos se verifican periódicamente con las fuentes citadas.
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