Calculadora de rendimiento TES Colombia
Ver cálculo paso a paso
Los Títulos de Tesorería (TES) son valores emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano. Esta calculadora estima la Tasa Interna de Retorno (TIR), flujos de cupones fijos y la tributación por ganancia ocasional según normativa DIAN 2026. Ingresa valor nominal, plazo y tasa de cupón vigente para proyectar rentabilidad bruta y neta.
Los Títulos de Tesorería (TES) son valores emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano. Esta calculadora estima la Tasa Interna de Retorno (TIR), flujos de cupones fijos y la tributación por ganancia ocasional según normativa DIAN 2026. Ingresa valor nominal, plazo y tasa de cupón vigente para proyectar rentabilidad bruta y neta.
Cuándo usar esta calculadora
- Persona natural invierte en TES a través de bróker o banco: necesita proyectar flujos netos
- Fondo de pensiones calcula rentabilidad esperada en cartera de renta fija pública
- Asesor financiero compara TES vs otras opciones de renta fija para cliente
- Inversionista institucional estima impacto fiscal en rentabilidad total
- CFO empresa evalúa alternativas de colocación de tesorería en corto plazo
- Analista de riesgo de crédito monitorea cupones y vencimientos
Cómo funciona
2 min read¿Qué es un TES Colombia?
Un TES es un título de deuda emitido por el Ministerio de Hacienda colombiano que paga cupones periódicos fijos. Un TES de $10 millones al 6% anual genera $600.000 anuales en intereses durante su plazo. La ganancia ocasional se tributa al 10% según normativa DIAN 2026.
Cómo se calcula rendimiento TES Colombia
Los Títulos de Tesorería (TES) son instrumentos de renta fija emitidos por el Ministerio de Hacienda Colombiano. Su valor radica en cupones periódicos fijos (generalmente anuales) más la devolución del principal al vencimiento.
Fórmula TIR
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa que iguala el flujo de pagos futuros con la inversión inicial:
Precio compra = Σ(Cupón_t / (1 + TIR)^t) + (VN / (1 + TIR)^n)Donde:
Cálculo cupones
Cupón anual bruto = Valor Nominal × Tasa cupón anual
Ejemplo: $10.000.000 × 6% = $600.000/año
Si frecuencia semestral: Cupón cada 6 meses = ($600.000 / 2) = $300.000
Fiscalidad DIAN 2026
Según Decreto 560 de 2024 y resoluciones DIAN:
Impuesto = Total cupones brutos × 10%
TIR neta
TIR neta ≈ TIR bruta × (1 - tasa impuesto ganancia ocasional)Aproximación válida para TES con cupones < 10%. Cálculo exacto: resolver ecuación TIR con flujos después de impuestos.
Ejemplo: TES B 5 años, 6.5% cupón
| Año | Cupón bruto | Impuesto (10%) | Cupón neto | Flujo total |
|---|---|---|---|---|
| 1 | $650.000 | $65.000 | $585.000 | $585.000 |
| 2 | $650.000 | $65.000 | $585.000 | $585.000 |
| 3 | $650.000 | $65.000 | $585.000 | $585.000 |
| 4 | $650.000 | $65.000 | $585.000 | $585.000 |
| 5 | $650.000 | $65.000 | $585.000 | $10.585.000 |
| Total | $3.250.000 | $325.000 | $2.925.000 | — |
Inversión inicial (par): $10.000.000
Ganancia bruta: $3.250.000
Impuesto: $325.000
Ganancia neta: $2.925.000
TIR bruta ≈ 6.5% (cupón = TIR cuando se compra a par)
TIR neta ≈ 5.85% (6.5% × 0.9)
Rentabilidad total: 29.25% en 5 años → ~5.3% TAE neta
Limitaciones
Los TES son una de las cuatro opciones que podés comparar directamente en la calculadora de ahorro en pesos vs CDT vs FIC vs TES Colombia. Para quienes prefieren renta fija bancaria garantizada, la calculadora de CDT Colombia a 90, 180 y 360 días muestra las tasas de los bancos principales. Y si comprás TES a través de la BVC y querés tener claro el tratamiento tributario anual completo, la calculadora de renta de personas naturales Colombia 2026 integra esos ingresos de capital en la liquidación total del impuesto.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre TIR bruta y TIR neta?
TIR bruta es la rentabilidad sin considerar impuestos; TIR neta resta el impuesto ganancia ocasional (10% DIAN 2026) sobre cupones. Diferencia típica: 0.65% para cupones 6.5%.
¿Cómo afecta comprar TES a descuento o prima?
Comprar bajo par (descuento) aumenta TIR (ganancia adicional); comprar sobre par (prima) reduce TIR (pérdida al vencimiento). Ejemplo: comprar a 98% = descuento 2%, sube TIR ~0.4% en 5 años.
¿TES B pagan siempre cupón anual?
Mayoría sí, pero algunos plazos cortos (<2 años) tienen cupón semestral. Verifica en COLCAP o bróker; la DIAN reconoce ambas frecuencias.
¿Qué pasa si vendo TES antes de vencimiento?
Rendimiento depende del precio mercado (varía con tasas de interés del Banco República). Esta calculadora asume tenencia a vencimiento; si vendes antes, TIR real puede ser mayor o menor.
¿Fondos de pensiones pagan impuesto ganancia ocasional en TES?
Exención parcial: AFP/EPS solo tributan 10% en distribuciones al afiliado; en acumulación dentro del fondo, están exentos. Diferente a personas naturales.
¿Cómo se calcula la TIR si compro a descuento?
Se resuelve numéricamente: el precio de compra (p.ej., 98%) ajusta la ecuación del VPN = 0. Resulta en TIR > cupón nominal. Esta calculadora lo hace automáticamente.
¿El impuesto ganancia ocasional 10% es retenido por el banco?
Sí. Los bancos y brókers autorizados retienen en la fuente el 10% sobre cupones y lo giran a DIAN. Es un pago definitivo (no se declara en renta).
¿TES infla-protegidos existen en Colombia?
No como TES standard. Existen IPC bonds y en algunas liquidaciones, pero TES B tradicionales son nominales (cupón fijo). Inflación actual ~3.5% resta rentabilidad real.
¿Puedo comprar TES directamente o solo a través de bróker?
Directamente: a través de subastas del Ministerio de Hacienda (bono.gov.co) o bancos autorizados. Mercado secundario: COLCAP, BVC, brókers. Minúscula es $1.000 generalmente.