Pagaré bancario vs CETES: rendimiento neto México
Compara dos instrumentos de inversión mexicanos: pagaré bancario (depósito a plazo fijo, 28-182 días) y CETES (certificados tesorería corto plazo). Ambos requieren ISR retención. Estima tu rendimiento neto según monto y plazo.
Cuándo usar esta calculadora
- Inversor con $50,000-$500,000 por 28-182 días
- Comparar rendimiento neto pagaré vs CETE mismo plazo
- Evaluar impacto ISR en rentabilidad real
- Decidir entre banco vs inversión gubernamental
- Planificar horizonte de inversión corto plazo
- Analizar liquidez y riesgo contrapartes
Cómo funciona
2 min read¿Qué es un pagaré bancario?
Un pagaré bancario es un instrumento de inversión a plazo fijo emitido por bancos con rendimiento entre 8-11% anual, vinculado a la TIIE. El inversionista recibe capital más intereses al vencimiento (28-182 días). Después de retención ISR (1.2-1.5%), el rendimiento neto alcanza 7-9% anual, ofreciendo mayor tasa que CETES pero con riesgo crediticio.
Cómo se calcula
Fórmula pagaré bancario
Interés bruto = Capital × (Tasa anual / 100) × (Días / 365)
Retención ISR = Interés bruto × 1.2%
Interés neto = Interés bruto − Retención ISR
Tasa neta (%) = (Interés neto / Capital) × (365 / Días) × 100
Fórmula CETE
CETE se comercializa con descuento. El rendimiento es implícito en el descuento de compra.
Interés bruto = Capital × (Tasa anual / 100) × (Días / 365)
Retención ISR = Interés bruto × 1.5% (tasa estándar CETE personas físicas)
Interés neto = Interés bruto − Retención ISR
Tasa neta (%) = (Interés neto / Capital) × (365 / Días) × 100
Ejemplo numérico
Capital: $100,000 MXN
Plazo: 91 días
Pagaré (tasa 9.5% anual)
CETE (tasa 10.2% anual)
Análisis: CETE genera $172.35 más en este escenario (0.69% mejor), pese a retención ISR más alta, porque tasa base es superior.
Tabla comparativa 91 días, $100,000
| Concepto | Pagaré (9.5%) | CETE (10.2%) | Diferencia |
|---|---|---|---|
| Interés bruto | $2,369.86 | $2,552.05 | +$182.19 |
| Retención ISR | $28.44 | $38.28 | −$9.84 |
| Interés neto | $2,341.42 | $2,513.77 | +$172.35 |
| Tasa neta (%) | 9.37% | 10.06% | +0.69 pp |
| Monto final | $102,341.42 | $102,513.77 | +$172.35 |
Limitaciones y consideraciones
Riesgo de crédito: Pagaré = riesgo banco (aunque IPAB ampara hasta $400,000). CETE = riesgo soberano México (muy bajo).
Liquidez: Pagaré típicamente no es líquido antes de vencimiento. CETE puede venderse en mercado secundario (Banxico, BMV).
Comisiones: No incluidas. Algunos bancos cobran comisión por pagaré anticipado.
Variación de tasas: Calcula con tasas vigentes. Banxico publica CETE diaria; TIIE reportada por bancos.
ISR: Retención estándar 1.2% pagaré, 1.5% CETE para personas físicas no residentes/residentes con ingresos México.
Inflación: Rendimiento real = rendimiento nominal − inflación (~3% en 2026). Ambos instrumentos nominales, no inflación-ligados.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un pagaré bancario en México?
Instrumento de deuda corto plazo emitido por banco. Cliente coloca dinero, banco se compromete devolverlo con intereses (8-11% típico TIIE + spread). Plazo estándar 28, 91, 182, 365 días. IPAB ampara hasta $400,000.
¿Qué son CETES?
Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES). Bonos corto plazo emitidos por gobierno México. Plazo 7-364 días. Se venden con descuento, tasa ~10% en 2026. Riesgo soberano (muy bajo). Administrador: Banxico.
¿Cuál tiene más riesgo?
CETE = riesgo soberano (mínimo). Pagaré = riesgo banco. Aunque IPAB asegura depósitos hasta $400,000, CETE es más seguro por ser obligación gobierno directo.
¿Cómo se retiene ISR en pagaré vs CETE?
Pagaré: retención 1.2% del interés (personas físicas). CETE: retención 1.5%. Retención automática; no se deduce monto capital, solo ganancia. Se reporta en anual (formato fiscal).
¿Puedo sacar dinero antes del vencimiento?
Pagaré: no típicamente. Algunos bancos permiten cancelación anticipada con penalización. CETE: sí, se vende en mercado secundario (BMV, plataformas Banxico), pero comisiones+spreads.
¿Cuál costo de comisión cada uno?
Pagaré: comisión intrínseca en tasa (spread sobre TIIE). Operaciones extra (compra, retiro) pueden tener fee. CETE: comisión por intermediación (bróker/casa bolsa) típicamente 0.1-0.5% del monto inicial.
¿Qué tasa TIIE/CETE usar?
TIIE: reportada diaria por Banxico (promedio 16 bancos). Tu banco aplica + spread (0.5-2% según cliente). CETE: Banxico publica tasa diaria subasta. Consulta sitio Banxico oficial antes de invertir.
¿Afecta inflación a rentabilidad?
Sí. Pagaré y CETE son nominales (fijo en $). Si inflación > rendimiento neto, pierdes poder compra. Ejemplo: rendimiento 8%, inflación 3.5%, rentabilidad real ~4.5%.
¿Hay monto mínimo?
Pagaré: $10,000-$50,000 típico (varía banco). CETE: $100 en plataformas retail (GBM, Fondo, etc.); corretaje requiere mínimo mayor. Consulta tu institución.
¿Qué elegir: pagaré o CETE?
Depende perfil: (1) Seguridad máxima + liquidez = CETE. (2) Tasa máxima + horizonte fijo = pagaré. (3) Monto > $400k y riesgo banco = CETE. Combina ambos para diversificar.